对于中国这样“巨大的资源净进口国”，在国际大宗商品价格相对较低的时期，投资基础设施是“最好的时机”

    高盛亚洲经济学家乔虹在11月2日“高盛全球中国宏观经济展望”会议上表示，中国没有过度投资的问题，货币当局将继续维持货币政策相对宽松的态势。
　　乔虹指出，本次经济危机中，中国经济增长结构“被迫转型”，已经从过分依赖外需，逐渐转向内需拉动，外需甚至成为经济增长的“拖累”。而对内需的拉动，投资占了举足轻重的作用。未来一段时期，这一态势将会持续发展，特别是私人部门投资增长将进一步恢复。
　　乔虹认为，中国经济已从短暂的增速放缓中恢复，进入一个新的扩张时期。内需增长加快，消费保持高速增长，投资增长迅猛。但是，净出口可能成为增长的拖累，经济结构仍然不平衡。
　　谈到中国宏观政策何时转向的问题，乔虹认为，在2010年二季度，由于经济增长速度进一步加快，以及通胀预期上行的影响，政策或将出现宏观调控力度的改变。当GDP增长连续两个季度超过10%，出口增速超过10%，CPI水平超过3%，就意味着“政策或将进入加息以及增加准备金的阶段”。
　　乔虹预计，政策制定者考虑、并在下一步实施宏观政策“退出机制”，将包括三个步骤，第一步暗中收紧，第二步政策转向，第三步加大宏观调控力度。
　　“但是目前，货币当局将继续维持货币政策相对宽松的态势。”乔虹强调，“中国并不存在投资过度的问题。”
　　高盛中国经济学家宋宇进一步解释了上述观点。宋宇表示，尽管有人质疑中国是否在两年内完成了未来五年的投资任务，并由此推断，中国的投资、特别是基础设施投资过度。但是，这五年的投资任务应该理解为“弥补欠账”，是“应该在过去五年完成的”，并非“超前投资”。
　　宋宇认为，对于中国这样“巨大的资源净进口国”，在国际大宗商品价格相对较低的时期，投资基础设施是“最好的时机”。同时，尽管有些基础设施投资并不能产生直接的商业效益，但是有正面的社会效益，这对经济发展也十分重要。
　　“此外，整个制造业也不存在投资过度的问题。”宋宇称，评估投资是否合理，不应简单地以固定资本形成占GDP的比重与其他国家相比，而应当以投资回报作为衡量的惟一标准。目前中国投资回报水平很高，并且持续上升，恰恰说明在过去的一段时期内，中国经济不但在固定资产投资领域有“欠账”，在各个领域的投资都有“欠账”。因此，中国“绝对不存在出现过度投资的问题”。